DCF-kalkylator

Vad är diskonterat kassaflöde (DCF)?

DCF är värderingsmetoden bakom nästan all seriös fundamental investering, inklusive Warren Buffetts och Charlie Mungers eget tillvägagångssätt: ett företag är värt summan av allt kassaflöde det genererar för ägarna, diskonterat till dagens värde.

Denna kalkylator använder en tvåstegsmodell: den projicerar fritt kassaflöde som växer i din angivna takt i 10 år, sedan antas en lägre, hållbar "terminal" tillväxttakt för alltid därefter.

Hur du använder kalkylatorn

Ange företagets senaste årliga fria kassaflöde. Sätt en realistisk tillväxttakt för nästa decennium — var konservativ. Sätt din diskonteringsränta för att spegla den avkastning du kräver.

Varför DCF är kraftfullt men känsligt

DCF är teoretiskt den mest kompletta värderingsmetoden, men den är också mycket känslig för sina indata — små förändringar i tillväxttakt eller diskonteringsränta kan svänga resultatet dramatiskt.

Vanliga frågor

Vilken diskonteringsränta bör jag använda?

Många värdeinvesterare använder helt enkelt sitt personliga avkastningskrav — ofta 10 %, ungefär aktiemarknadens långsiktiga historiska avkastning.

Varför dominerar terminalvärdet ofta totalen?

I de flesta DCF-modeller utgör terminalvärdet 60–80 % av den totala uppskattningen av inneboende värde. Detta är en välkänd kritik av DCF.

Är detta samma DCF-metod som professionella analytiker använder?

Det är en förenklad version av samma kärnlogik. Professionella modeller prognostiserar ofta intäkter, marginaler och investeringar rad för rad separat.