Turvamarginaalilaskuri

Mikä on turvamarginaali?

Turvamarginaali on ero yrityksen todellisen arvon (sisäinen arvo) ja siitä maksetun hinnan välillä. Benjamin Graham piti sitä älykkään sijoittamisen keskeisimpänä käsitteenä: koska mikään arvonmääritys ei ole täysin tarkka, ostaminen selvästi arviotasi halvemmalla suojaa oman analyysisi virheiltä.

Kaava on: Turvamarginaali % = (Sisäinen arvo − Markkinahinta) ÷ Sisäinen arvo × 100. Positiivinen luku tarkoittaa, että osake on arviotasi halvempi.

Kuinka suuri turvamarginaali riittää?

Yleinen käytäntö suosittelee 20–30 % turvamarginaalia vakaille yrityksille ja 50 % tai enemmän pienemmille, ennustettavuudeltaan heikommille yrityksille. Warren Buffett on kuvannut haluavansa ostaa dollarin seteleitä viidelläkymmenellä sentillä.

Mistä sisäisen arvon luku tulee?

Tämä laskuri ei arvioi sisäistä arvoa puolestasi — se on arvosijoittamisen vaikein, harkintaan perustuva osa. Käytä esimerkiksi Graham-luku -laskuriamme tai DCF-laskuriamme.

Usein kysytyt kysymykset

Miksei osteta täsmälleen käypään arvoon?

Koska arviosi käyvästä arvosta on vain arvio. Turvamarginaali imee oman analyysisi virheen, joka on väistämätön riippumatta huolellisuudestasi.

Takaako suuri turvamarginaali hyvän sijoituksen?

Ei. Jos sisäisen arvon arviosi itsessään on väärä, halvaltakin näyttävä osake voi olla huono sijoitus.

Voiko turvamarginaali olla negatiivinen?

Kyllä — tämä tarkoittaa yksinkertaisesti, että markkinahinta ylittää arviosi sisäisestä arvosta.